9月8日,2024全球大资管与量化投资论坛在深圳成功举办,本次论坛以“合规风险防范下的发展路径”为主题,邀请到12位来自学界、业界、法律界的权威专家齐聚一堂,围绕宏观投资与风险规避、数智时代下的合规与创新、海外高频交易现状与策略、企业出海下的跨境合作与应对等话题展开交流探讨,为资管行业高质量发展建言献策。

图为活动现场

论坛上,清华大学五道口金融学院党委委员、院长助理、《清华金融评论》执行主编张伟代表主办方致辞,清华五道口金融EMBA香港同学会会长,伟仕佳杰控股董事局主席李佳林发表致辞讲话。同时,出席论坛的还有清华五道口各同学会的领导及嘉宾。

主办方致辞

张伟:金融防风险、强监管与高质量发展要并重

图为张伟

张伟在主办方致辞中表示,中央金融工作会议、党的二十届三中全会等会议均强调,防风险、强监管与高质量发展要并重。一方面,防风险是金融高质量发展的基础。当前,中国风险隐患不容忽视,但总体可控。只有有效防范化解风险,才能为金融高质量发展提供坚实基础。另一方面,强监管是护航金融高质量发展的关键。金融监管对于维护市场秩序、保护消费者权益、防范金融风险具有至关重要的作用。只要监管到位,不留死角,就能为金融高质量发展提供关键保障。自2013年创刊以来,《清华金融评论》始终关注金融风险防范与监管,持续深耕,推出了具有政策高度和实践深度的高质量内容,为金融高质量发展贡献力量。

李佳林:合规边界不断拓展,行业发展面临新的挑战

图为李佳林

李佳林在致辞中提到,金融科技日新月异,合规边界不断拓展,行业发展面临新的挑战。作为清华大学五道口金融学院的校友,要继承和发扬五道口的优良传统,扎根中国,与国家的金融改革发展同呼吸、共命运;要放眼世界,汲取国际先进的经验,为金融创新和风险防控贡献我们的智慧和力量;要了解最新的金融政策、法规解读和案例分析,理解和掌握金融合规的精髓,共同面对行业的挑战与机遇。

在主题演讲环节,清华大学五道口金融学院特聘教授,凯丰投资首席经济学家兼凯丰投资(香港)CEO高滨,北京大成律师事务所高级合伙人、大成合规与风险控制专业委员会牵头人闫丽萍,清华五道口金融EMBA香港同学会秘书长,高盈科技、高盈证券董事长吴超分别发表主题演讲。

主题演讲

高滨:合规发展才能既有韧性又具备可持续性

图为高滨

高滨表示,面对百年未有之大变局,中国进行了较快的法律法规与政策调整,给行业经营带来了挑战。面对挑战,我们需要有更高的政治站位,更深的宏观思考,以及更广的全球视野。他指出,在当前的新形势下,首先,要努力走向全球,宏观投资要主动求变;其次,要有更高的政治敏感度,更深的宏观分析,以及更主动的应对策略;最后,要积极适应国际规则,在合规的前提下寻找投资策略的全球化,有效管理风险。总之,合规发展才能既有韧性又具备可持续性,让中国的竞争力持续为投资者带来收益。

闫丽萍:企业数字化与合规相辅相成、相互成就

图为闫丽萍

闫丽萍表示,企业的数字化与合规是相辅相成、相互成就的关系,主要体现在三个方面;一是合规管理是数字化转型的基础。随着企业数字化转型的加速,合规管理成为企业稳健发展的关键因素。强化合规管理,可以降低企业的风险,提高企业的竞争力和可持续发展能力;二是数字化技术有助于提升合规效率。利用大数据、人工智能等数字化技术,可以提升合规管理的效率和精度;三是在数字化转型过程中,构建符合企业特色的合规文化至关重要。可以通过培训、宣传等方式,强化员工合规意识,形成全员参与、全面覆盖的合规管理体系。企业数字化转型,积累数据资产,进行数据资产入表、融资、交易也是政府大力鼓励的,如北京已经出台了奖励政策。

吴超:全球量化策略大致有三种类型

图为吴超

吴超提到,随着技术发展,量化管理的规模会越来越大,精准性相对较高,盈利能力持续存在。全球量化策略分为三类:一是基本面量化,将基本面的投资和量化投资结合,实际是人机结合的过程;二是统计套利,在历史数据统计分析的基础上,估计相关变量的概率分布,结合基本面数据进行分析用以指导套利交易,最大特点是回撤小,稳定性比较好;三是高频策略,利用复杂计算机系统,与交易所直连数据,分为高频的做市策略和高频的量价策略。高频做市策略,盈利非常可观,但对于IT的要求非常高,应用不太广泛。 

NEXT

在高端对话环节,红土创新基金管理有限公司总经理冀洪涛与清华五道口金融EMBA深圳同学会副秘书长、金融研究分会副会长,宝盈基金总经理杨凯,清华五道口金融EMBA香港同学会副秘书长、金融研究分会副会长,益劭资本董事长、首席投资官王汝先,清华五道口金融EMBA深圳同学会副会长,中欧瑞博董事长、首席投资官吴伟志,清华五道口金融EMBA深圳同学会副秘书长、金融研究分会副会长,翼虎投资董事长余定恒,APUS董事长兼CEO李涛, 北京大成律师事务所高级合伙人、大成合规与风险控制专业委员会牵头人闫丽萍围绕“企业出海下的跨境合规思考与应”话题展开交流分享。高端对话由高盈证券副总裁,量盈基金总经理韩超主持。

图为高端对话:企业出海下的跨境合规思考与应对

高端对话
冀洪涛:企业“出海”需在认知、法律法规层面做好充足准备

图为冀洪涛

冀洪涛提到,近年来“出海”成为大势所趋,对于国内企业的“出海”热现象,他建议:一是要做好“出海”准备。企业需要在认知、法律法规等层面做好充足准备,考虑清楚路径与目标;二是要考虑清楚“出海”方式。近年来,我国企业“出海”大多采取自建产能的方式,这种方式存在未来的法律法规能否保护未来投资者利益的问题,同时提出通过海外原有产能整合、并购、提升等方式进行"出海",也值得参考。

杨凯:出海是一定条件下的必然趋势

图为杨凯

杨凯认为,出海是一个经济体或者企业发展到一定阶段的必然选择,贸易摩檫和国内内卷式的竞争只是一个催化剂而已。从国内资管行业来看,目前市场偏好低风险产品,国内公募基金从去年底的27万亿元到今年的31万亿元,增长主要来自于低风险的货币基金和债券基金。从国际比较来看,中国的资管行业在全球地位和影响力还有很大的提升空间。出海模式而言最简单的是港股通。其次是QDII,也比较简单,但受到监管和国家金融政策的影响较多。第三是设立境外子公司,业务上发展互认产品投资国内市场,或者收购当地有品牌有影响力的资管企业,相对而言业务切入较快,但是,以国内资管品牌募集境外资金并投资于境外市场依旧相对困难。

王汝先:“出海”热潮下危机与机会并存

图为王汝先

王汝先提到,中国企业的全球化步伐日益加快,形成了一股不可忽视的“出海”热潮,企业“出海”有可能迎来全新的发展机遇,国内经济和营商环境、国际关系环境,以及企业能动性,都共同构成并推动了现实的“出海”形势。他指出,当下中国的股票资产,首先要构建“股东回报”的文化,其次是投资机构做好整体管理和专业严谨的投资。最后,他认为,在中国目前的经济压力下,危机与机会并存,目前政策向好,要抓住海外的投资机会,迎难而上创造新的价值。

吴伟志:重点发展国内资产产品线,国际资产产品线还需打磨

图为吴伟志

吴伟志提到,私募出海主要存在两种模式:一是资产端出海,包括帮助我们在国内或者海外管理的资金“出海”,投资国际资产;二是将海外资金引入国内,主要包括两条产品线,其一是国内产品线。我们的国内产品线有品牌和稳定性方面的优势,比较成熟,已经得到了投资者的认可。虽然许多海外的主权财富基金、养老基金、机构的FOF投资人的考察周期很长,不过一旦开始合作,这些资金就成为“耐心资本”,投入很持续很坚定。其二是海外产品线,尽管投资全球的产品线在过去的几年里回报率尚可,但与国内成熟度相比仍有提升空间。现阶段优先发展国内资产的产品线,国际资产产品线仍在继续打磨中。

余定恒:中国供应链海外市场的性价比、竞争力都具有全球竞争优势

图为余定恒

余定恒表示,创新和出海已经成为共识。当前周期形成的原因包括三年疫情、中美贸易摩擦,以及经济自身宏观周期的下行拐点。不同行业出海逻辑和策略不一样:新能源是中国最具竞争优势的先进制造领域,成本、效率独步全球,现在面临的问题是美国、欧洲市场的贸易壁垒和关税保护,因此,企业反而关注在中东、南非、东南亚的增量;创新药企“出海”要在成熟市场里有权益合作或者商业化能力;私募本质上是寻求商业共识,应该去有波动性、流动性的地方,比如美股。总之,中国供应链的海外市场,性价比、竞争力都具有碾压式全球竞争优势。

李涛:中国企业“走出去”要特别注重合法合规问题

图为李涛

李涛认为,从高科技企业到传统制造业,从服务业到金融业,我国企业对外投资能力将逐步增强,投资规模亦随之扩大,中国企业“出海”其实是一个必选题。面对全新的发展机遇,一是要明确“出海”的方向选择。二是摸清本地的政策、法律。三是紧跟国家政策,真正实现从简单的“走出去”到核心的“走出去”。他还指出,中国企业“出海”面临着许多风险与问题,要特别注重合法合规问题,顶住风浪抓住机会。对于出海领域上他表示看好科技、医疗方向,尤其是人工智能领域。

闫丽萍:企业主动“出海”需要解决价值观和环保方面问题

图为闫丽萍

闫丽萍认为,目前企业主动出海是最好的选择:一是海外市场巨大,企业可以不局限于亚洲,应该转向全球,解决产能过剩,这是企业基于经营情况做出的战略决策;二是从“一带一路”的角度看,中国可以通过“一带一路”连接世界版图,通过连接各个国家来造福全球;三是从历史的角度看,“以史为鉴”进一步改革开放,能够促进出口市场多元化。中国的企业从简单的“走出去”到核心“走出去”需要解决价值观和环保方面的问题,例如,企业如果要进入欧盟市场就必须要先达到相关环保条件。企业走出去,合规先行,需要合规策划师进行战略策划。

本次论坛由清华大学五道口金融学院《清华金融评论》编辑部主办,清华大学五道口金融学院资产管理研究中心、财富管理研究中心、全球母基金研究中心联合主办,高盈科技为战略合作伙伴。清华五道口金融EMBA香港同学会/深圳同学会/广东同学会/科学企业家大湾区同学会为支持单位。论坛由深圳卫视主持人马一主持。

图为主持人马一

“全球大资管与量化投资论坛”旨在聚焦资本市场政策与创新动态,展示中国资管与量化行业的优秀机构与优秀产品,分享其先进的投资理念,打造全球大资管与量化投资界高端互动交流平台,助力行业健康有序发展。论坛由主论坛和区域论坛组成。自2015年起已在北京、上海、深圳三地成功举办了10届19场活动,累计吸引了360余位嘉宾出席、9800余名观众现场参与,实现了200万余人次线上互动,十年的专注与深耕,赢得了行业的广泛关注和高度评价。